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国信证券:货币周期与上证指数

作者:博彩资讯 来源:网络整理 关注: 时间:2018-01-14 06:09

    M1同比存在周期规律(38个月或44个月),当前所处周期从2015年3月开启,目前处于周期的下降阶段,下降可能会持续至今年下半年。也就是说,假如以M1同比不雅察看货币政策,今年上半年偏紧,下半年某一时刻或略有放松。


历史上看,M1同比与上证指数同比运行标的目的趋同,上下点对应偏向有限,但2014年之后出现两者出现了上下点逆向,由于M1同比的规律底子维持,将来若上证指数同比向M1同比运行标的目的上趋同,则上证指数同比将呈下滑。而历史上看上证指数同比下滑时,上证指数最强的运行是强势震荡,更大可能是回落。


M1同比与M2同比由于波动幅度差异,会造成M1同比对M2同比的上穿与下穿,M1同比在2016年7月高位掉头向下,而M2同比呈迟缓下移,很有可能会在今年上半年的某一时刻出现M1同比对M2同比的下穿,从历史上看,下穿对股指运行是不利的。


M1同比与上证指数,两者各有其自己运行规律。两者叠加发现,一个货币周期大概对应两个指数周期,1998年出现过一次对偏向,之后纠正,2014年之后再度出现对应偏向,若将来纠偏,股指将向M1同比运行标的目的靠拢。

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